VIVAnews - PT CIMB-GK Securities Indonesia menaikkan peringkat PT Bank Danamon Tbk (BDMN) dari trading buy menjadi outperform. Target harga saham Bank Danamon Rp 3.100 per unit.
Target harga saham tersebut mencerminkan 1,7-1,6 kali price to book value (PBV) dan 13,7-10,9 kali price to earning (P/E) untuk 2009-2010.
"Ini merupakan pre-rights target harga Rp 4.375 dari sebelumnya Rp 2.900 dengan metode DDM (dividend discount model) 16,6 persen," kata Direktur Utama CIMB-GK Securities, Bernard Thien, dalam risetnya tentang Bank Danamon edisi Senin 30 Maret 2009.
Sementara itu, laba bersih per saham (earning per share/EPS) Bank Danamon untuk tahun buku 2009-2010 sekitar 4-22 persen lebih rendah dari estimasi sebelumnya. Hal itu karena dampak langsung dilusi.
Namun, EPS pada 2011 diperkirakan lebih tinggi 23 persen dengan adanya pertumbuhan kredit. Kontribusi lebih tinggi dari PT Adira Dinamika Multifinance Tbk (ADMF) juga membuat estimasi laba perseroan akan naik 15-109 persen.
Riset tersebut menyebutkan, tambahan dana Rp 4 triliun dari pelaksanaan penawaran umum perdana (rights issue) saham akan menaikkan rasio kecukupan modal (capital adequacy ratio/CAR) Danamon dari 13,4 persen pada Desember 2008 menjadi 19 persen.
Manajemen Bank Danamon menyatakan, dana tersebut akan digunakan untuk ekspansi kredit mikro serta usaha mikro, kecil, dan menengah (UMKM) dalam 3-5 tahun ke depan.
"CAR yang lebih tinggi 5,6 persen ini secara teoritis akan meningkatkan kapasitas Bank Danamon untuk meningkatkan kredit sebesar Rp 34 triliun atau 51 persen dari nilai saat ini," katanya.
CIMB-GK Securities menaikkan target pertumbuhan kredit dari sebelumnya 6,9-15,9 persen pada 2009-2011 menjadi 9,3-18,8 persen.
"Melihat pasar perkreditan akan pulih tahun depan, kami melihat kemungkinan lebih besar pada Bank Danamon untuk memperoleh structured funds," ujarnya. "Itu karena leverage yang lebih rendah setelah rights issue".
Setelah rights issue, rasio utang terhadap ekuitas (debt to equity ratio/DER) Danamon adalah 6,3 kali atau lebih rendah dibanding 2008 sebesar 9,1 kali dan rata-rata tujuh tahun terakhir 7,6 kali.
Sementara itu, kenaikan kepemilikan di Adira Finance sebesar 20 persen melalui call option pada April 2009, Bank Danamon berpotensi meningkatkan laba 9-11 persen selama 2009-2010
"Kontribusi Adira Finance akan lebih tinggi di masa mendatang apabila pertumbuhannya melampaui Bank Danamon," ujarnya.
Pastor Keuskupan Ruteng Menghilang Usai Ketahuan Berduaan dengan Istri Orang
Seorang imam Katolik Keuskupan Ruteng yang bertugas di Manggarai Timur, Nusa Tenggara Timur (NTT) dikabarkan menghilang usai tertangkap basah sedang berduaan.
