Peringkat Saham Sektor Batu Bara Netral
VIVAnews - PT CIMB-GK Securities Indonesia mempertahankan peringkat netral pada saham sektor batu bara Indonesia.
"Meski demikian, kami optimistis terhadap outlook batu bara untuk jangka menengah," kata Direktur CIMB-GK Securities Indonesia, William Henley, dalam risetnya tentang sektor batu bara edisi Senin 20 April 2009.
CIMB-GK Securities menaikkan asumsi harga batu bara untuk periode 2011-2012, namun menurunkan asumsi harga selama 2009-2010. Permintaan global, khususnya China diperkirakan mulai pulih pada akhir tahun ini, dari asumsi semula pada 2010.
Untuk beberapa saham pertambangan, tim riset memberikan peringkat outperform untuk saham PT Adaro Energy Tbk (ADRO). Target harga saham Rp 1.200 (P/E 6,9 kali). Sementara itu, untuk saham PT Bumi Resources Tbk (BUMI), rekomendasi yang diberikan trading buy dengan target harga Rp 1.400 (P/E 5,3 kali).
Namun, untuk saham PT Indo Tambangraya Megah Tbk (ITMG), tim merekomendasikan trading sell dengan target harga Rp 13.000 (P/E 7,7 kali). "Kami juga merekomendasikan netral untuk PTBA (saham PT Tambang Batubara Bukit Asam Tbk) dengan target harga Rp 9.300 (P/E 7,1 kali)," katanya.
Tim riset CIMB-GK Securities menambahkan, reli saham di sektor ini telah memfaktorkan katalis positif, sehingga investor akan lebih diuntungkan bila memilih saham-saham laggards dengan beta tinggi, dibandingkan mengejar yang sudah reli.
"Kami menurunkan asumsi harga selama 2009-2010 sebesar US$ 10-13/ton menjadi U$ 70-90/ton," tuturnya.
Namun, tim menaikkan harga selama 2011-2012 sebesar US$ 12-17/ton menjadi US$ 92/ton.
"Krisis finansial telah mengganggu program infrastruktur, termasuk pembangkit listrik dan major Australian thermal coal port selama 1-2 tahun," katanya. "Kami memperkirakan terjadi supply cruch lagi pada 2011-2012".
William menjelaskan, revisi harga batu bara menurunkan estimasi laba bersih per saham (earning per share/EPS) selama 2009-2010 pada saham-saham tersebut sebesar 6-25 persen. Namun, EPS selama 2011-2012 diestimasi naik sebesar 25-35 persen.
Harga saham Bumi akan diuntungkan oleh kenaikan estimasi harga, karena paling sensitif dan risk aversion pasar yang mulai hilang. Namun, masalah pengelolaan perusahaan masih menjadi kendala, sehingga harga saham dikenai diskon.
Kemajuan terlihat dari kuartal IV-2008 dan berlanjut pada kuartal I-2009, sehingga CIMB-GK Securities menaikkan target harga dari Rp 770 menjadi Rp 1.400, dengan weighted average cost of capital (WACC) lebih rendah, atau 18 persen dari semula 20-24 persen.
Untuk ITMG, meskipun merevisi naik EPS dari minus 5 persen menjadi 23 persen dan menurunkan WACC menjadi 16 persen dari 16-20 persen, target harga naik ke level Rp 13.000 dari Rp 10.700. "Harga saham ITMG juga telah reli," katanya.
Rencana pembagian dividen yang menjadi katalis diperkirakan mengecewakan, karena kenaikan 40 persen pada belanja modal (capital expenditure/capex).
Sementara itu, ADRO diuntungkan oleh kenaikan estimasi harga pada 2011, seiring dengan berakhirnya legacy kontrak. "Kami menaikkan target harga berdasarkan arus kas terdiskon (discounted cash flow/DCF) menjadi Rp 1.200 dari semula Rp 1.030," tuturnya.
CIMB-GK Securities juga menaikkan target harga DCF untuk PTBA menjadi Rp 9.300 dari sebelumnya Rp 9.100. Namun, karena telah outperform dengan risiko rendah, valuasi menjadi lebih mahal.
7 Negara yang Miliki Toilet Netral Gender di Dunia, Mayoritas di Asia!
Beberapa negara telah memulai pembangunan toilet gender netral sebagai upaya untuk menyediakan fasilitas yang inklusif bagi kelompok LGBTQ+. Toilet gender netral infonya.
